ETN 뜻, ETF와 차이점 완벽 정리

ETN 뜻, ETF와 차이점 완벽 정리

주식이나 펀드를 조금만 공부하다 보면 ETF와 함께 자주 등장하는 용어가 바로 ETN입니다.
이 두 상품은 이름도 비슷하고, 거래 방식도 비슷해 혼동하기 쉽지만,
구조와 위험도는 전혀 다릅니다.
그렇다면 ETN은 무엇이며, ETF와 어떻게 다를까요?

이 글에서는 ETN의 개념, 구조, 장단점, ETF와의 차이점까지
처음 접하는 분도 이해할 수 있도록 쉽게 설명해드립니다.

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1. ETN이란? (Exchange Traded Note)

**ETN은 ‘상장지수채권(Exchange Traded Note)’**의 약자로,
증권사가 발행하는 파생결합증권입니다.
기초자산(예: 지수, 원자재, 환율 등)의 수익률을 따라가도록 설계되어 있으며,
주식처럼 증시에 상장되어 자유롭게 사고팔 수 있는 상품입니다.

✅ 쉽게 말해

• ETF는 **펀드(자산)**이고
• ETN은 **채권(증권사 약속)**입니다.

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2. ETF와 헷갈리는 이유

ETN과 ETF는 다음과 같은 공통점을 가집니다.

• 주식처럼 증권거래소에 상장돼 실시간 거래 가능
• 기초지수(예: 코스피200, 금, 원유 등)를 추종
• 거래 방식이 동일 (HTS, MTS에서 매수/매도)
• 저비용 투자 수단으로 인기가 높음

이런 공통점 때문에 이름도 비슷하고 실전 거래 화면도 비슷하지만,
내부 구조는 완전히 다릅니다.

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3. ETF와 ETN의 차이점

구분/ETF/ETN

 

발행 주체	자산운용사	증권사
상품 구조	실제 자산 보유 (펀드)	채권 형태, 수익률 지급 약속
신용 위험	없음	있음 (발행사 부도 시 손실 가능)
추적 방식	직접 보유 또는 스와프	계산된 수익률에 따라 지급
유동성 공급자	LP 존재 (시장 가격 안정)	LP + 발행사 관리
상장 폐지 위험	낮음	상대적으로 높음
과세	일반 과세	일반 과세
활용 예시	금 ETF, KODEX 200	레버리지 원유 ETN, VIX ETN 등

 

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4. ETN의 장점

✅ 다양한 기초자산에 투자 가능

ETF보다 더 다양한 레버리지, 인버스, 변동성 지수(VIX), 원자재 등에 투자 가능

✅ 소액으로 분산 투자 가능

개별 종목보다 리스크가 분산되고, 자산 가격을 그대로 추종

✅ 매매 편의성

주식처럼 실시간 매매 가능, 장중에도 투자 전략 적용 가능

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5. ETN의 단점

⚠️ 신용 위험 존재

ETN은 발행한 증권사의 신용을 바탕으로 만들어진 상품입니다.
따라서 해당 증권사가 파산하거나 부도가 나면 원금 손실이 발생할 수 있습니다.
(ETF는 실제 자산을 보유하기 때문에 이와 같은 위험은 거의 없음)

⚠️ 괴리율 리스크

기초자산 가격과 시장가격이 일치하지 않을 수 있습니다.
특히 거래량이 적은 ETN은 괴리율이 커져 불리하게 거래될 수 있습니다.

⚠️ 상장폐지 가능성

특정 기준에 따라 거래정지 또는 상장폐지될 수 있음
예: 기준 괴리율 초과, 기초지수 산출 중단 등

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6. 대표적인 국내 ETN 예시

종목명기초자산특징

신한 레버리지 WTI원유 선물 ETN	미국 WTI 원유	유가 상승 2배 추종
삼성 S&P500 VIX S/T 선물 ETN	변동성 지수	VIX 지수 추종, 하락장 대응
미래에셋 인버스 나스닥100 ETN	나스닥100	나스닥 하락 시 수익 추구

 

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7. 어떤 사람에게 적합할까?

ETN이 적합한 경우

• 특정 지수나 원자재 가격에 레버리지 투자를 원할 때
• 국내 ETF로 투자하기 어려운 기초자산에 접근하고 싶을 때
• 단기 전략형 투자자, 파생상품 이해도가 있는 경우

ETF가 더 나은 경우

• 장기 투자 목적
• 안정적인 수익률과 자산 보유 기반을 중시하는 투자자
• 초보 투자자

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8. 투자 전 주의사항

• ETN의 발행 증권사 신용등급 확인
• 괴리율이 크지 않은 상품 선택
• 레버리지·인버스 상품은 단기 전략용으로 활용
• HTS/MTS에서 'ETN' 종목 검색 시 상품구조 설명 필수 확인

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9. 정리하며

ETN은 ETF와 유사하지만 구조는 전혀 다른 상품입니다.
ETF가 실제 자산을 바탕으로 만들어진 펀드형 투자 상품이라면,
ETN은 발행사의 신용을 기반으로 수익을 약속하는 채권형 파생 상품입니다.

따라서 단기·전략적 투자를 원할 때는 ETN,
장기·안정적인 투자를 원할 때는 ETF를 고려하는 것이 일반적입니다.

무엇보다 중요한 건,
투자 상품의 구조와 리스크를 정확히 이해하고 내 투자 성향에 맞게 선택하는 것입니다.

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